新概念，突然火了！龙头暴涨近70%（附股）

矢量网络分析仪（VNA）概念突然火爆！ 9月23日，VNA概念股集体逆市大涨，其中，优利德、普源精电20%涨停，电科思仪、创远信科涨超10%，东方中科10%涨停，鼎阳科技、坤恒顺维、同惠电子涨超9%。 其中，龙头鼎阳科技自9月16日启动以来，累计涨幅近70%。 VNA概念股大涨，源于有消息称目前高频高速矢量网络分析仪已出现供货紧张。9月22日，华泰证券发布研报表示，随着数据中心网络向800G、1.6T演进，高速连接器、线缆及高端PCB对信号完整性与良率管控的要求持续提高，带动VNA测试需求增长；同时测试向更高频率、更多端口及自动化方向升级，有望推动VNA量价齐升。 普通测试仪器只能捕捉信号幅度信息来判断信号强弱、链路损耗高低，但高频场景中无法仅依靠幅度测量，来判断信号的相位变化、传输时延、阻抗匹配。 VNA通过同时观察“幅度+相位”二维矢量信息，全方位表征射频器件与电路的真实性能。VNA频率覆盖范围极广，可覆盖几十kHz的低频到上百GHz毫米波频段，完美适配从普通射频器件到6G毫米波、高端雷达的全场景测试需求，是业内公认的“射频仪器之王”。 AI算力集群向800G、1.6T高速互联迭代，单通道SerDes速率迈入112G、224Gbps阶段，高速连接器、背板线缆、多层高端PCB成为服务器互联通道的核心载体。随着信号速率抬升，PCB走线、过孔、连接器引脚微小的阻抗偏差，都会引发信号反射、损耗、相位畸变与串扰问题，仅依靠幅度类测试仪器无法完成信号完整性验证。 华泰证券表示，随着高端PCB层数增加、传输速率提升及单板价值量上升，下游对产品良率与品质管控的要求持续提高，有望带动VNA需求加速释放。根据Future Market Insights预测，全球VNA市场2025年约9.01亿美元，2035年预计达到12.75亿美元，复合增长率达3.5%，此前高端市场中是德科技、罗德与施瓦茨等海外龙头凭借较强的硬件技术及客户绑定占据市场较大份额。但随着国内企业持续技术突破，市场份额有望持续提升。 从上市公司来看， 鼎阳科技 是龙头之一，9月21日晚间，公司公告称，发布SDS6000B系列高分辨率数字示波器，最大带宽4GHz，具备12-bit垂直分辨率，采样率最高20GSa/s；同步发布SAP160D与SAP200D高带宽差分有源探头，分别提供16GHz和20GHz带宽。 优利德 深耕示波器领域，9月23日晚间，公司在异动公告中表示，公司目前推出的VNA4000系列和VNA3000系列两款矢量网络分析仪，频率范围从100kHz至最高9GHz。根据公司初步测算，目前公司矢量网络分析仪产品收入在主营业务收入中占比不足1%，占公司收入的比例较低，对公司业绩不构成重大影响。 电科思仪 在9月的调研中表示，公司电子测量仪器综合技术水平国内领先，特别是在微波/毫米波测量仪器领域已达到国际先进水平，并在部分细分领域达到国际领先水平，具有较强的核心竞争力。 普源精电 于今年6月发布全新DNA6000-R系列无屏版矢量网络分析仪，DNA6000-R系列频率覆盖5kHz—26.5GHz。 坤恒顺维 在今年半年报中表示，矢量网络分析仪已完成关键技术的攻关，处于样机研制定型阶段。